Monika Rosen war mehr als 20 Jahre Chefanalystin einer heimischen Großbank. In ihrer aktuellen Funktion als Vizepräsidentin der Österreichisch-Amerikanischen Gesellschaft ist sie weiterhin gefragte Spezialistin zu allen Themen rund um den Finanzmarkt.
Rohöl hat jetzt zwei schwache Jahre in Folge hinter sich. Der stotternde Wirtschaftsmotor in China und der Trend zu E-Autos zeigen Wirkung. Offen ist, welche Auswirkungen die 2. Amtszeit von Trump auf den Ölpreis haben wird. Er gilt als großer Freund fossiler Energieträger, das Beziehungsgeflecht zwischen Produzenten und Konsumenten ist aber äußerst vielschichtig.
Die internationalen Börsen haben ein gutes, teilweise sogar ein herausragendes Jahr hinter sich. Diese Dynamik spiegelt sich auch in den Gewinnerwartungen wider. Während die USA von Rekord zu Rekord eilen, kommt Europa auch in Punkto Börsenperformance kaum hinterher. Ein Blick auf die Zahlen erklärt, warum.
Am 8. November steigt Nvidia in den Dow Jones auf und nimmt den Platz von Intel ein. Damit kommt es quasi zu einer Wachablöse der Chiphersteller. Mit Intel muss ein Pionier der ersten Stunde weichen und dem neuen KI Star Nvidia den Vortritt lassen. Aber kann die Rochade auch ein Warnsignal für Nvidia sein?
Die Notenbanken in den USA und in der Eurozone befinden sich weiter im Zinssenkungs-Modus. Fraglich sind allerdings Tempo und Timing der Zinsschritte. Während in den USA der Arbeitsmarkt offenbar weiterhin brummt, rutschte die Inflation auf dieser Seite des Atlantiks erstmals seit über 3 Jahren unter den Zielwert der EZB von 2 Prozent. Ein Störfaktor auf dem Weg in Richtung weiter sinkender Zinsen könnte der Ölpreis sein. Er ist mit der Eskalation im Mittleren Osten zuletzt wieder angesprungen.
Im September rasselt es gelegentlich an den Börsen, und 2024 scheint keine Ausnahme zu sein. Die Kurse gingen gleich zu Monatsbeginn auf Talfahrt. Einerseits bewegt sich die US Konjunktur eventuell auf dünnerem Eis als gedacht, was die Fed zu einem drastischeren Zinsschritt bewegen könnte. Andererseits gab es zuletzt auch im hochfliegenden Tech-Segment erste Enttäuschungen.
Es läuft derzeit nicht gerade rund für die börsennotierten Unternehmen in Europa. Eine Reihe von Gewinnwarnungen sind ein deutliches Indiz für die konjunkturelle Schwäche diesseits des Atlantiks, insbesondere aber in Deutschland. Jetzt ruhen alle Hoffnungen auf weiteren Zinssenkungen durch die EZB.
Nicht einmal der Flop von Biden bei der ersten TV-Konfrontation mit Trump konnte der guten Stimmung an der US-Börse etwas anhaben. Die Wall Street geht selbstbewusst ins zweite Halbjahr. Dass die Rallye sehr stark auf den Hoffnungen bezüglich KI beruht, stellte bisher kein Problem dar. Die Frage ist nur, ob das in der zweiten Jahreshälfte auch so bleibt.
Die Kursanstiege der europäischen Rüstungsaktien seit dem Ausbruch des Ukraine-Krieges sind teilweise schwindelerregend. Gleichzeitig gibt es aber schon Warnungen vor Überhitzung. Mittelfristig sollen die Ausgaben für Sicherheit aber weiter steigen, auch in Österreich.